中央銀行理監事聯席會議決議,維持現行政策利率不變,有助物價穩定、金融穩定,並協助經濟成長

中央銀行理監事聯席會議22日召開,鑒於國內當前通膨壓力及通膨預期仍屬溫和,實質利率水準在主要經濟體尚屬適中,以及國際經濟前景仍存在不確定性,本年國內經濟成長動能可能略低於上年,且實際產出尚低於潛在產出,理事會決議維持現行政策利率不變,重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.375%、1.75%及3.625%。

  央行指出,在國際經濟金融情勢方面,自上次理事會會議以來,先進及新興市場經濟體景氣穩健擴張,本(2018)年全球經濟可望持續增溫。其中,美國經濟加速擴張,歐元區景氣升溫,日本及中國大陸經濟成長略緩。隨全球經濟持續成長,原物料價格趨揚,預期主要經濟體通膨緩升。

展望未來,主要國家央行貨幣政策正常化時程、美國經貿政策動向及可能帶動全球貿易保護主義擴散,益以金融資產價格波動擴大,均可能影響全球金融穩定及經濟前景。

至於國內經濟金融情勢:

(一) 年初以來,出口溫和成長,資本設備進口減幅趨緩,消費者信心穩健,國內經濟持續成長。勞動市場情勢穩定,就業人數緩增,失業率續降。

本年出口受基期因素影響,成長動能可能略緩。惟政府推動前瞻基礎建設計畫,有助提振民間投資;加以薪資溫和上揚,帶動民間消費,內需成長增溫,將成為驅動經濟成長之主力。本行預測,本年經濟成長率為2.58%,略低於上年之2.86%。

(二) 本年1至2月消費者物價指數(CPI)平均年增率為1.54%,主因蔬菜、香菸等價格調漲;不含蔬果及能源之核心CPI年增率則為1.61%,顯示當前物價漲幅仍屬溫和。

預期本年原油等進口原物料價格走升,加以基本工資及軍公教薪資調升,帶動民間薪資上揚,推升國內物價;惟因產出缺口仍為負值,需求拉動通膨壓力溫和,通膨展望尚屬穩定。本行預測,本年CPI年增率為1.27%,核心CPI年增率則為1.26%。

(三) 在國內經濟持續成長及通膨溫和下,本行透過公開市場操作,調節市場資金,銀行準備部位維持於適當水準;本年1至2月銀行放款與投資及M2平均年增率分別為4.45%及3.60%,足以支應經濟成長所需。

    近月市場流動性充裕,利率持穩;新台幣雖對美元升值,惟主要貨幣對美元之升幅較大,新台幣實質有效匯率指數(REER)走勢趨貶,金融情勢指數(financial condition index)趨於寬鬆。

在利率走向方面,本行將持續關注實際通膨與通膨預期、產出缺口等國內經濟金融情勢變化,並密切注意國際主要央行貨幣政策正常化進展、新興市場經濟體貨幣政策走向,以及近期國際金融市場波動加劇可能帶來的風險,適時採行妥適貨幣政策,以達成本行法定任務。

四、本行匯率政策向來一致,均以維持動態穩定為目標。新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定,但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素,導致匯率過度波動或失序變動,而不利於經濟金融穩定之虞時,本行將維持外匯市場秩序。

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