台灣綜合研究院12/15發佈「二○○五年台灣經濟展望」，由於台灣是全球經濟體系重要的一環，國際經濟情勢對國內景氣有舉足輕重的影響。去年美國在Fed維持低利率政策及實行減稅等有利因素之激勵下，使民間消費支出及企業投資大幅擴增。在美國經濟成長較一般預期強勁之帶動下，全球其他國家連帶的受惠。自去年第二季下旬開始，全球景氣展開另一波強勁的擴張，於今（93）年中達到高峰。但日前受到國際油價高漲、中國宏觀調控政策執行、各國利率開始回升及美元走弱等因素的干擾下，國內、外經濟機構對於明年全球經濟展望之看法漸趨保守。

在民間消費方面，我國因受惠於上半年景氣升溫、股市上漲及就業情況改善之故，今年上半年民間消費成長4％。惟下半年因油價高漲、利率走升及股市交投轉趨疲弱。在物價及資本市場的影響消費者信心之情況下，第3季民間消費成長預計將降為1.57％，第四季成長為2.2％；全年成長2.95％。展望明（94）年，因國內外景氣擴張趨緩及就業市場改善幅度有限之情況下，預計全年民間消費成長率為2.76％。

另外，今年自上半年開始，勞動市場的情況已有所改善；十月份的失業率4.31％甚至為近三年來之最低點。預計全年失業率可望降低到4.5％以下。而明年失業率可望將持續下降，但幅度有限，維持在4.42％左右的水準。

今年中以來國際油價持續攀高，加上部分原物料因開發中國家市場需求殷切，國際行情走揚，推升進口成本，第二季躉售物價指數（WPI）上升較去年大幅上升6.46％。預測全年躉售物價指數（WPI）上升7.04％，消費者物價指數（CPI）上漲1.68％。明年因國際原油及原物料價格可望回穩，加以新台幣走升抵銷部分進口成本上漲之壓力，預測全年WPI成長率可望降為2.04％；而在市場開放競爭結構因素持續影響下，雖然原物料價格上漲造成廠商之造成本增加，但其轉嫁與消費者之能力將相對受到限制，因此預計明年CPI上升幅度為1.61％。

投資方面，去年因國內、外諸多不確定因素之影響，廠商多採觀望態度，影響所及，全年民間投資為負成長1.62％。但今年上半年隨著全球景氣復強勁復甦，民間投資在半導體晶圓廠與薄膜液晶顯示器（TFT-LCD）等進入擴廠裝機高峰，高鐵列車與航空貨運機隊擴充及六輕四期等重大投資案的挹注下，預測全年實質成長率將高達25.32％。展望未來，隨著年底立委大選結果的明朗，民間投資信心將可望持平，惟受景氣可能趨緩及比較基數墊高之影響，預計明年民間投資成長率將降為8.34％。

至於商品及勞務輸出方面，依據環球透視機構 (Global Insight Inc.)上（11）月最新預測，今年全球經濟成長率將由去年的2.8％提高為4.2％，影響所及，世界貿易量成長率亦將由2.7％上升至8.9％。受惠於國際景氣擴張，今年上半年我國商品及勞務之進、出口分別較去年同期成長24.2％及22.6％。惟自年中起隨國際大環境成長步調趨緩，進出口有逐步遞減之趨勢，預計下半年商品及勞務進、出口成長率分別達11.89％及9.96％，全年分別為18％及16.3％。展望明年，隨著國際景氣成長趨緩及新台幣升值之影響下，我國外貿將回復至常態成長軌跡，預測進、出口增幅分別為3.64％及5.11％。

在金融方面，今年全球經濟在美國景氣擴張帶動下，成長率預估將自2001年以來首次超越4％。惟因經濟成長快速，加上油價持續攀升，使得通膨風險升高。影響所及，各國央行勢必重新調整其貨幣政策，以對抗通貨膨脹。如美國聯邦準備理事會 (Fed) 已自6月至11月間四度升息，累計幅度達一個百分點，其貨幣政策明顯由「寬鬆」調整為「中性」。預期我國央行未來仍會視物價情況，以調升重貼現率、擔保放款融通利率以及短期融通利率為手段，達到抑制通膨之預期目標。匯率方面，在美國雙赤字的影響下，市場對於美元長期偏空的看法更加堅定，預估日圓未來一年對美元維持在1：102左右，新台幣對美元匯率平均約在31.53左右。

綜觀今年國內外經濟趨勢，上半年經濟成長率達7.29％(第1季成長6.72％，第2季成長7.88％)，下半年由於國際景氣復甦步調趨緩，預計第三季經濟成長率為5.07％；第四季則為4.14％，全年則為5.95％。展望未來，明（94）年預估第一季經濟成長率為4.16％，第二季為4.0％。第三季及第四季各為4.56％及4.12％；全年成長率可望達4.21％。