岸本建夫
現任：	日本立命館大學政策科學學院教授 台灣綜合研究院客座研究員
學歷：	慶應義塾大學經濟研究所碩士、博士候選人
經歷：	日本長期信用銀行（長銀）美國紐約分行資金外匯副理 財團法人國際金融情報中心市場調查經理 長銀北京代表處副代表 財團法人中東經濟研究所主任研究員 長銀資金外匯副總經理 長銀綜合研究所主席研究員

（摘譯）從總體經濟之角度而言，自1980年代起，隨著日本經濟快速成長，企業對資金之需求已由不足轉為資金過剩，企業減少向銀行借款，銀行將資金轉融資於不動產，造成80年代末期資產泡沫化。而導致銀行不良債權激增原因，除了資產泡沫化之外，尚有包括消費者偏好多樣化，以及由於電子高科技蓬勃發展，生產力躍升，加諸產品移轉至中國大陸等開發中國家製造，除了促使商品價格破壞，造成物價下跌之外，部分無力從事創新產品業者所形成的不良債權相互惡性循環。

過去長期以來，日本政府干預資金成本（利率），並且以行政指導之方式影響金融機構決策，進而促使產業獲得低廉資金，藉以促進經濟發展。但隨日本累積大幅國際收支順差及企業逐步國際化之後，企業愈來愈傾向直接於資本市場籌資，導致銀行將資金貸放於不動產，當90年代不動產及物價下跌時，銀行資產品質隨即迅速惡化，呆帳急劇攀升，導致金融危機。

初期，對於處理龐大呆帳問題，金融主管當局認為經過一段時間之後，銀行必可自行以盈餘來打消呆帳。但是，事實卻是每況愈下，2002年竹中氏擔任金融首長之後，嚴格要求全體金融機構於三年內需將逾放比減半，同時要求經營團隊必須肩負全責，此舉的確有效促成逾放比驟減及金融機構致力重整。

亦即在金融重建後，日本持續進行金融改革，至於目前焦點則為郵政事業改革，其收受存款約佔日本全部存款餘額之40%，保險業務也遠比民營四大保險公司之合計還高。

事實而言，在二次大戰後初期，運用於各項基礎建設及扶植策略性產業發展之資金大多仰賴公營金融機構籌資，而隨經濟快速起飛及成長後，資金來源分散且充裕，基礎建設亦已完備，公營金融機構過去所扮演之功能及角色已不復存在。由於公營金融機構在體制優惠及政府信用保證下，反與民營機構形成不公平競爭；同時，公營金融機構經常為中央政府官員離職後轉任，可拿取高薪水與獲得大筆退休金之去處，相對其經營效率卻又低落不振。另一方面，公營金融機構資金經常因政治或選舉等考量，而流用於缺乏經濟效益的道路，橋樑等建設，造成資源浪費或損失。

今年9月，現任小泉首相為貫徹其郵政事業民營化之政策，不惜解散國會，重新選舉結果執政黨大勝，預期未來不僅郵政事業，同時更將積極推動其他公營金融機構民營化，這些對日本金融及經濟之長遠發展將有莫大影響。

近二年來，民間金融機構逐漸將經營重心由間接金融轉為直接金融。換言之，除了努力發展投資銀行業務之外，同時積極開拓中小企業融資及個人消費性業務，提高手續費等非利息收入。展望未來，日本舉國戮力度過多次金融危機，金融體系可以說是已更趨於健全，甚至可與歐美國家抗衡及競爭。