中概族群長線看好　基金或ETF都是好標的

文．李文賢

博鰲論壇開放了兩岸對話的新局，外資會從中國、香港將資金轉進台灣，加上奧運在即，中概股的前景長線依舊看好……

人民幣近日來似乎恢復升值步調，摩根大通就預測，未來幾個月內中國將讓人民幣升值10至15％。投資人若想跟著賺錢，中概基金是間接獲利的好選擇，尤其金管會大幅鬆綁境內、外基金投資陸股限制，依摩根士丹利、富時港陸股權重加50％計算，讓基金投資港澳H股與紅籌股比重可望提高到20％以上，如能成真，等於讓中概基金如虎添翼，而選擇透過台商收成ETF介入內需題材的中概股，也值得考慮。 

日盛投信表示，中國經濟維持高度成長，三通概念股、資產營建、基礎建設之原物料，若躍升為盤面指標，中概基金可望成為最直接受惠族群，統計7檔中概基金，去年平均漲幅15.28％，遠高於台股漲幅8.72％。台灣工銀投信則說，相較於其他類型的基金，中概基金不僅受惠兩岸政策趨向開放，更能連接下半年的大陸北京奧運，可謂題材豐富，所以不斷吸引市場投資人的關注。

外資進台　中概基金夯

馬英九當選總統後，首先解開兩岸僵局，博鰲論壇開啟了兩岸對話的新局面，外資資金可能自中國、香港轉進台灣，而中概基金因持有像亞泥、華航、長榮、國產、裕隆、統一、大成等個股，這些中國製造、內銷中國的中國內需股，在受惠人民幣升值下，近一個月來績效均表現不俗，中概基金跟著受惠。以投信投顧分類的7檔中概基金中，一個月的績效表現以國泰大中華基金居冠，三個月則由富鼎台灣優勢掄元。

但若將時間拉長至一年來看，7檔中概基金有2檔負報酬，表現落差與其他基金殊異的主因是，2007年下半年發生美國次貸風暴，中概電子族群表現不好，而中概內需族群向上攀升，基金經理人若先卡位傳產中概股，績效當然就勝出。而台灣工銀中國通基金就是一年來報酬率最佳的中概基金，績效之所以突出是因去年7月股災前，就調整持股至中概內需族群，降低中概電子持股。

其實台商在中國內地從事食、衣、住、行的營運，或者主攻中國內地中低階3C商品市場等內需消費，都受惠於人民幣升值，再加上預期未來中國消費意願及內需景氣提升，瞄準中國內需股的中概基金，中長線仍受期待。 

不過，如果要挑選中概基金，當然必須先檢視目前基金的操作策略與基本持股，是否對內需通路的著墨較多，傳產及電子的內需股布局比重多寡需進行比較，並檢視其基金波動風險是否比其他同類型基金為低，看看標準差是否不會過高，這樣的投資邏輯才較為穩當。

挑選內需通路股多的基金

在此推薦2檔中概基金，提供投資人參考，一檔是台灣工銀中國通基金，目前持股都是中概內需族群，以中國市場為需求的標的，包括華紙、益航、潤泰新、統一、大成、潤泰全、藍天等；而富鼎台灣優勢則以台灣50ETF、興富發、遠百、華航、長榮等為前五大持股，傳產內需股即為該基金的核心持股。

另外，跟著投資大師吉姆．羅傑斯買進台股ETF，也是趨勢投資法的賺錢新顯學，像國內唯一一檔鎖定中國收成股的寶來台商收成ETF（代碼0054），其追蹤標的指數為S&P台商收成指數，50檔成分股乃赴大陸投資有實質、穩定獲利的龍頭股，去年7月掛牌上市，到了年底就配發了0.35元現金股利，也是介入中概族群的不錯選擇。

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資料來源：財訊趨勢贏家